Содержание

Введение 
Глава 1 . Теоретические и методологические основы анализа финансового положения предприятия 
1.1 Основные задачи и методы анализа 
1.2 Структурный анализ активов и пассивов предприятия
1.3 Основы анализа финансовой устойчивости
1.4 Основы анализа ликвидности предприятия
1.5 Факторный анализ ликвидности и управление финансовой устойчивостью предприятия
Глава 2. Анализ устойчивости положения ЗАО «Агат» 
2.1 Характеристика и отраслевые особенности ЗАО «Агат» 
2.2 Структурный анализ активов и пассивов предприятия 
2.3 Анализ финансовой устойчивости 
2.4 Анализ ликвидности предприятия
2.5 Динамика рентабельности
Глава 3. Рекомендации по укреплению финансового положения ЗАО «Агат»
3.1 Характеристика финансового положения предприятия
3.2 Предложения, направленные на укрепление финансовой устойчивости
Заключение 
Список использованных источников 
Приложения

Введение

Финансовое состояние (положение) организации - это комплексная оценка ее здоровья и жизнеспособности, характеризующая рядом показателей. В отличие от некоторых однозначно, хотя и разными способами исчисляемых показателей (например, таких, как прибыль, рентабельность, себестоимость), финансовое состояние выявляется в результате исчисления различных показателей, отражающих лишь отдельные его стороны, на основе их изучения, оценки влияния каждого из них на общую оценку и ранжирования показателей по степени их значимости. В конечном счете финансовое положение фирмы должно свидетельствовать о надежности, устойчивости и перспективности в условиях конкурентной рыночной не щадящей слабых и неплатежеспособных.
Анализ устойчивости финансового положения необходим каждому хозяйствующему субъекту, поскольку его дальнейшее выживание напрямую связано с его доходностью, с его способностью поддерживать свою платежеспособность.
Основными источниками информации для анализа является данные форм бухгалтерской отчетности Формы №1, №2, №3, №4, №5, при необходимости используется при анализе данные бизнес-плана и других отчетных форм позволяющих выявить факторы существенно повлиявшие на финансовые показатели. В зависимости от того насколько рационально предприятие использует свои финансовые ресурсы и каковы направления их размещения во многом зависит эффективность и конечные результаты финансово- хозяйственной деятельности данного предприятия.
Значение бухгалтерского баланса настолько велико, что его часто выделяют в самостоятельную отчетную единицу, дополнением которой является отчет, т.е. совокупность всех других форм бухгалтерской отчетности. Роль отчета состоит в дополнении, расшифровке тех данных, которые содержатся в балансе; баланс – стержень, вокруг которого группируются в качестве приложений к нему все остальные формы бухгалтерской отчетности, составляющие в совокупности бухгалтерский отчет. Если в указанных отчетных формах отражаются показатели, характеризующие ту или иную сторону деятельности организации, то в балансе представлено состояние всех средств организации, поскольку бухгалтерская отчетность содержит много ценной информации, ее необходимо анализировать, интерпретировать представленные в ней показатели, знать основные взаимосвязи между ними, что обусловило актуальность выбранной темы.
Обязательное условие полного качественного анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации – умение читать финансовую отчетность, в частности основную ее форму – баланс. 
Анализ устойчивости финансового положения дает возможность:
•	получить значительный объем информации о предприятии;
•	определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;
•	установить, за счет, каких статей изменилась величина оборотных средств;
•	оценить общее финансовое состояние предприятия даже без расчетов аналитических показателей.
Бухгалтерский баланс является реальным средством коммуникации, благодаря которому:
•	руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик эффективности использования ресурсов и принятии решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием;
•	аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента; 
•	аналитики определяют направления финансового анализа.
Он знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием организации. Из баланса они узнают, чем владеет ее собственник, а также о том, сумеет ли организация в ближайшее время выполнить взятые на себя обязательства перед третьими лицами (акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и пр.) или ей угрожают финансовые затруднения. По бухгалтерскому балансу определяют конечный финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала за отчетной период (прибыли).
На базе бухгалтерской отчетности: оцениваются устойчивость финансового положения предприятия, риски предпринимательской деятельности, рассчитываются дивиденды и т.д.; принимаются решения о целесообразности и условиях ведения дел с тем или иным партнером; оценивается возможность выдачи кредитов и займов; оценивается финансовое положение потенциальных клиентов, поставщиков, конкурентов или партнеров.
Цель – проведение финансового анализа, выявление зависимостей и разработка предложений по укреплению финансового положения ЗАО «Агат». 
Задачи:
- оценить место, важность и значение бухгалтерской отчетности для анализа финансового состояния организации;
- изучить теоретические и методические основы анализа финансового положения предприятия;
- провести анализ структуры активов и пассивов предприятия;
- провести анализ финансовых коэффициентов;
- интерпретировать полученные данные, сделать выводы и рекомендации.
Объект - финансовое положение ЗАО «Агат». Предмет исследования показатели, характеризующие финансовое положение ЗАО» Агат».
В настоящей работе будет рассмотрен анализ финансового положения предприятия на примере ЗАО «Агат».
В работе использованы методы группировки, обобщения, выборки, системного, факторного, сравнительного анализа, статистической обработки данных с использованием графиков и таблиц.
В работе использованы различные исследования российских авторов, таких как Астахов В.П, Гиляровская Л.Т, Вехорева А.А, Савицкая Г.В, изучивших специфику российских предприятий. Информационная база исследования также включает законодательную и методическую литературу, научно-практические публикации, учебно-методическую литературу и публикации в периодических изданиях, а также данные бухгалтерской отчётности ЗАО «Агат» за период 2006 г.

Глава 1. Теоретические и методологические основы анализа финансового положения предприятия

1.1 Основные задачи и методы анализа

Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях убытках - являются основными формами отчетности, поскольку именно они отражают имущественное и финансовое положение предприятия на отчетную дату. Помимо них, в периодическую отчетность могут включаться и другие формы, фактически играющие вспомогательную роль, поскольку они содержат расшифровки и аналитические дополнения к отдельным статьям баланса и отчета о прибылях и убытках. 
В соответствии с приказом Минфина России от 13 января 2000 г № 4н «О формах бухгалтерской отчетности организаций», Положением по ведению бухгалтерского учета и ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» организация составляет и представляет в установленные адреса и сроки промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность в следующем составе:
•	бухгалтерский баланс (форма № 1);
•	отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
•	отчет об изменениях капитала (форма № 3);
•	отчет о движении денежных средств (форма № 4);
•	приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
•	пояснительная записка;
•	аудиторское заключение.
Основными показателями ф. № I «Бухгалтерский баланс» и справки к ней являются: внеоборотные активы; оборотные активы; активы; валюта баланса; собственный капитал (капитал и резервы); долгосрочные и краткосрочные обязательства; дебиторская и кредиторская задолженность; ценности, учитываемые на за балансовых счетах.
В ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках», справках и расшифровках к ней содержатся такие показатели, как: выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг; валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; прибыль (убыток) от обычной деятельности; чистая прибыль (нераспределенная прибыль/убыток) отчетного периода; операционные доходы и расходы; внереализационные доходы и расходы; чрезвычайные доходы и расходы; расшифровка отдельных прибылей и убытков.
В ф. № 3 «Отчет об изменениях капитала» раскрываются частные показатели движения собственного капитала организации (уставного, добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли, непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет); рассчитываются их величины по состоянию на начало и конец года; отражаются поступление и использование (расходование) всех составляющих собственного капитала, оценочных резервов.
В ф. № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражаются наличие, поступление и расходование денежных средств организации от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, оценивается их изменение по состоянию на конец года в сравнении с началом года.
В ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому учету» дается развернутая количественная характеристика показателей движения заемных средств; дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе краткосрочной и долгосрочной, из нее — просроченный свыше трех месяцев.
Бухгалтерский баланс должен включать числовые показатели в нетто-оценке, то есть за вычетом регулирующих величин, которые должны раскрываться в пояснениях к Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках.
Отчетность должна отвечать общим требованиям к составлению отчетности, т.е. быть достоверной, полной, сравнимой.
Достоверной считается отчетность, если она не содержит существенных ошибок.
Полной является отчетность, содержащая информацию обо всех фактах хозяйственной деятельности за отчетный период .
Сравнимость отчетности означает сопоставимость данных финансовой отчетности организации с данными отчетности других организаций.
Баланс в системе бухгалтерской отчетности занимает центральное место.
Термин «баланс» происходит от латинского «bilanx», буквально — двучашие, и означает равновесие, равенство. В бухгалтерском учете слово «баланс» имеет двоякое значение:
•	равенство итогов, когда равны итоги записей по аналитическим
счетам и соответствующему синтетическому счету, итоги актива и пассива бухгалтерского баланса и т.д.;
•	наиболее важная форма бухгалтерской отчетности, показывающая состояние средств организации в денежной оценке на определенную дату.
Модель баланса предусматривает два разреза: вертикальный и горизонтальный.
Вертикальный разрез предполагает две части: актив и пассив. В зависимости от интересов пользователей актив можно истолковывать как средства, которые отражаются по их составу (основные средства, производственные запасы, готовая продукция, касса и т.д.), пассив — как источники формирования средств (уставный капитал, ссуды банка, задолженность поставщикам и т.д.) - статический баланс, а весь баланс — как различные стадии кругооборота капитала (динамический баланс).
Горизонтальный разрез зависит от взаимосвязи между учетными объектами, представленными в балансе.
Актив баланса состоит из двух разделов:
I	«Внеоборотные активы»;
II	«Оборотные активы».
Пассив баланса включает в себя три раздела:
III	«Капитал и резервы»;
IV	«Долгосрочные обязательства»;
V	«Краткосрочные обязательства».
По каждому разделу актива и пассива баланса подсчитывают итоги. Важнейшей особенностью бухгалтерского баланса является равенство итогов актива и пассива. Итоговые суммы разделов записываются в последней строке «Баланс» и называются валютой баланса.
Каждая строка баланса имеет свой порядковый номер, что облегчает ее нахождение и ссылки на отдельные статьи. 
Бухгалтерская отчетность – информационная база проведения анализа, дающего характеристику устойчивости финансового положения предприятия.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников.
Основные задачи анализа:
•	своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
•	поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия,
его платежеспособности и финансовой устойчивости;
•	разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
•	прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:
•	структурный анализ активов и пассивов;
•	анализ финансовой устойчивости;
•	анализ ликвидности и платежеспособности;
•	анализ необходимого прироста собственного капитала.
Основные методы анализа финансового состояния — горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.
В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.
Цель вертикального анализа — вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т. е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.
Трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей.
Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базовыми величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
•	с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
•	с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
•	с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия (ФСП).
Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Эти показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формулируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.
Для выявления причин изменения абсолютных и относительных показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателя применяется факторный анализ. Факторный анализ может быть как прямым (дробление результативного показателя на составные части), так и обратным (отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель).

1.2 Структурный анализ активов и пассивов предприятия

Целью структурного анализа является изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния.
Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки от продаж, прибыли от продаж или чистой прибыли).
Используя условные обозначения: Вср1, Вср2 - средняя величина активов предприятия в предыдущем и отчетном периодах; N1, N2 — выручка от продаж в предыдущем и отчетном периодах, запишем формулы для вычисления (в %): 

		Вср2 - Вср1
темпа прироста активов — IпрВ = 	х 100; (1.1)
	Вср1
		N2 - N1 
темпа прироста выручки от продаж - IпрN = 	х 100; (1.2)
	N1
		Р2 – Р1
темп прироста чистой прибыли - IпрР = 	х 100; (1.3)
 		Р1

Сопоставление темпов прироста оформляется в виде таблицы (2.3).
Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде:

IпрР > IпрВ	 (1.4)
IпрN > IпрВ

Если темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки — меньше, то повышение эффективности использования активов происходило за счет роста рентабельности продаж, т. е. либо за счет роста цен на реализуемые продукцию, товары, работы, услуги, либо за счет снижения себестоимости реализованных продукции, товаров, работ, услуг.

IпрР > IпрВ	(1.5)
IпрN < IпрВ

Если темпы прироста финансовых результатов (выручки и прибыли) меньше темпов прироста активов, это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия:

IпрР < IпрВ	(1.6)
IпрN < IпрВ

Анализ структуры активов
Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее агрегированную структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

	Оборотные активы 	Е
k о/в = 	= 	(1.7)
	Внеоборотные активы	 F

где Е — величина оборотных активов предприятия на отчетную дату;
F — величина внеоборотных активов предприятия на отчетную дату (по остаточной стоимости).
Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных табл. 2.4. В ходе анализа изменений общей величины активов выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств предприятия.
Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится отдельно в отношении каждого укрупненного вида активов (табл. 2.6. и 2.7.). В ходе анализа выясняются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в увеличение общей величины укрупненного вида актива.
На основе анализа внеоборотных активов (табл.2.6) выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеобототных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об инновационном характере стратегии предприятия (т. е. имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность). Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово-инвестиционную стратегию развития.
Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. 
Далее проводится анализ структуры и динамики оборотных активов. (табл.2.7). Оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться посредством сопоставления с динамикой финансовых результатов (аналогично табл. 2.3). При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как следствие расширения объемов деятельности, а в другом — как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств.
Для дальнейшей детализации общей картины изменения структуры активов по каждому укрупненному элементу внеоборотных и оборотных активов могут быть построены таблицы, аналогичные табл. 2.6 и 2.7. Для исследования структуры и динамики состояния запасов используется форма табл. 2.8. Такие же таблицы служат для анализа нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств.
Анализ структуры пассивов
Структуру пассивов характеризуют:
коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия: где ИC - величина реального собственного капитала предприятия на отчетную дату;
В - общая величина пассивов (источников средств) предприятия на отчетную дату (образуется как разница итога баланса и суммы величин балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);
коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле: где КT —долгосрочные обязательства предприятия (долгосрочные кредиты и займы, полученные и прочие долгосрочные обязательства) на отчетную дату;
Кt — краткосрочные кредиты и займы, полученные на отчетную дату;
RP — кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы (в том числе задолженность предприятия участникам (учредителям) по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и т. п.) на отчетную дату.
Скорректированные заемные средства получаются путем увеличения суммы итогов разделов IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства» на величину статьи «Целевые финансирование и поступления» и уменьшения на сумму по статье «Доходы будущих периодов» из раздела V «Краткосрочные обязательства». При этом в ходе анализа целевые средства в зависимости от сроков, в течение которых они должны быть использованы, относятся к долгосрочным или краткосрочным обязательствам.
Для получения реального собственного капитала предприятия необходимо итог раздела III «Капитал и резервы» пассива бухгалтерского баланса увеличить на сумму по статье «Доходы будущих периодов» из раздела V «Краткосрочные обязательства» и уменьшить на величину балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (см. раздел II баланса), величину задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (см. раздел II баланса) и сумму по статье «Целевые финансирование и поступления» (раздел III баланса).
Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в табл. 2.12 и 2.13

 kA > 0,5, k3/с < 1	 (1.10)

Нормальные ограничения для коэффициентов означают, что обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.
В таблице «Анализа структуры пассивов» (2.14) отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств предприятия. В результате анализа определяется, прирост какого вида источников средств (собственных или заемных) оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.
Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения
проводится отдельно по каждому укрупненному виду пассивов
(табл. 2.15 и 2.16).
На основе анализа данных «Анализа структуры реального собственного капитала» (табл. 2.15) устанавливается стратегия предприятия в отношении накопления собственного капитала. По этой таблице вычисляется коэффициент накопления собственного капитала, показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности: где ИСрез - резервный капитал предприятия на отчетную дату;
Рч пр.л – нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет;
Рч тек - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода;
ИС – реальный собственный капитал предприятия на отчетную дату.
Финансовый результат отражается в формуле (1.11) с учетом знака: прибыль (+), убыток (-).
Положительная динамика коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, отрицательная – о потере собственного капитала в результате убыточной деятельности.
По данным «Анализа структуры заемных средств (скорректированных)» (табл. 2.16) производится анализ структуры и динамики заемных средств. В ходе анализа выясняются соотношения долгосрочных и краткосрочных займов, банковских кредитов и кредиторской задолженности.
Также рассматривается коэффициент соотношения краткосрочных обязательств, вычисляемый по формуле: 
Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных обязательств и перманентного капитала не превышает единицы, т.е. kз/с > 1 допустимо, если k к.о/п.к < 1. (1.13)

1.3 Основы анализа финансовой устойчивости

Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия. Сокращая величину уставного капитала, получаем выражение для расчета данного показателя:

— (Уставный капитал) = (Уставный капитал + Добавочный капитал + Резервный капитал + Фонд социальной сферы + Нераспределенная прибыль + Доходы будущих периодов - Непокрытые убытки — Собственные акции, выкупленные у акционеров — Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) — (Уставный капитал) = (Добавочный капитал) + (Резервный капитал) + (Фонд социальной сферы) + (Нераспределенная прибыль) + (Доходы будущих периодов) - (Непокрытые убытки) -(Собственные акции, выкупленные у акционеров) — (Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал).

Положительные слагаемые выражения (1.14) можно условно назвать приростом собственного капитала после образования предприятия, отрицательные слагаемые - отвлечением собственного капитала, которое в том числе может быть связано с потерями капитала из-за убытков. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна), следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости предприятия. Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние предприятия следует признать неустойчивым.
Анализ разницы реального собственного капитала и уставного капитала проводится по форме табл. 2.14. В ходе анализа устанавливается достаточность величины реального собственного капитала.
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Z < (ИС – F) + KT , (1.15)

где Z – запасы (включая несписанный НДС по приобретенным ценностям);
ИС - реальный собственный капитал предприятия;
F - внеоборотные активы (по остаточной стоимости) и долгосрочная дебиторская задолженность;
KT – долгосрочные кредиты и займы и прочие долгосрочные обязательства ( включая целевые финансирование и поступления долгосрочного характера);
Условие (1.15) задает необходимое для финансовой устойчивости предприятия ограничение величины запасов долгосрочными источниками их формирования. На основе этого ограничения строится методика анализа финансовой устойчивости предприятия, которая в этом случае сводится к анализу обеспеченности запасов источниками их формирования.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов.
Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников (табл.2.16) «Анализ обеспеченности запасов источниками» ).
наличие собственных оборотных средств

ЕС = ИС - F	 (1.16.) 

наличие долгосрочных источников формирования запасов

ЕТ= ЕС + КТ, (1.17)

где ЕС - наличие собственных оборотных средств;
общая величина основных источников формирования запасов

ЕΣ = ET+ Кt (1.18)

где ЕT - наличие долгосрочных источников формирования запасов;
Кt - краткосрочные кредиты и займы и целевые финансирование и поступления краткосрочного характера.
излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств

δ EC=EC - Z;	 (1.19)

излишек (+) или недостаток (—) долгосрочных источников формирования запасов

δ ЕT = ЕT -Z; (1.20)

излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов

δ ЕΣ = ЕΣ -Z.	 	(1.21)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Если показатель < 0, то наблюдается недостаток ( - ),
Если показатель > 0, то наблюдается излишек по этому показателю (+).
1.Αбсолютная устойчивость финансового состояния. Задается условием:

δ EC > 0, (1.22)
δ ЕT > 0,
δ ЕΣ > 0,

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.

δ EC < 0, (1.23.)
δ ЕT > 0,
δ ЕΣ > 0,

3.Неустойчивое финансовое состояние, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения кредитов и заемных средств:

δ EC < 0, (1.24.)
δ ЕT < 0,
δ ЕΣ > 0,

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на гране банкротства.

δ EC < 0, (1.25.)
δ ЕT < 0,
δ ЕΣ < 0,

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты (табл.2.20.) Коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов отражают наличие собственных оборотных средств.
Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.
Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:
Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.
Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками,
Нормальное ограничение для данного показателя: k > 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие — неплатежеспособным.

1.4 Основы анализа ликвидности предприятия

Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая ликвидность (неликвидность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Мгновенную ликвидность (платежеспособность) предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
Нормальное ограничение kа.л > 0,2, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 :0,2).
Основной фактор повышения уровня абсолютной ликвидности — равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности, сдерживание роста дебиторской задолженности, запасов и внеоборотных активов и увеличение роста долгосрочных источников финансирования.
Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условий полного погашения дебиторской задолженности:
Нормальное ограничение kл > 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия:
Нормальное ограничение показателя — kn > 2. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.
В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и текущей ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: kon >2. Совместный анализ показателей ликвидности предприятия осуществляется по форме табл. 2.21.

1.5 Факторный анализ ликвидности и управление финансовой устойчивостью предприятия

Эффективное управление ликвидностью предполагает планирование ликвидности на конец предстоящего периода, последующее сопоставление фактического значения ликвидности на конец отчетного периода с плановым значением и выяснение причин (уценку факторов) отклонения фактической ликвидности от плановой для принятия управленческих решений.
Ликвидность предприятия может измеряться с помощью как относительных, так и абсолютных показателей. Традиционно в финансовом анализе используются относительные показатели ликвидности. Однако факторный анализ удобнее проводить с помощью абсолютных показателей. Для целей настоящей методики под ликвидностью предприятия понимается текущая ликвидность, определяемая как разница текущих ликвидных активов и текущих обязательств. Текущие ликвидные активы включают денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, краткосрочную дебиторскую задолженность покупателей, прочую краткосрочную дебиторскую задолженность (в том числе авансы поставщикам). Текущие обязательства включают краткосрочную кредиторскую задолженность перед поставщиками товаров, работ, услуг, перед трудовым коллективом по зарплате, перед бюджетом, внебюджетными фондами и т. п. (связанную с приобретением внеоборотных и оборотных активов, осуществлением расходов, уменьшающих финансовые результаты), прочие краткосрочные обязательства (в том числе задолженность по краткосрочным кредитам банков и краткосрочным займам, по авансам покупателей). Оптимальным является нулевое значение абсолютного показателя ликвидности. Отрицательные значения показателя свидетельствуют о нарушении финансовой устойчивости предприятия. Степень неустойчивости определяется отношением абсолютного показателя ликвидности к сумме текущих обязательств: чем больше модуль отрицательного значения этого отношения, тем больше неустойчивость финансового состояния предприятия. В общем виде показатель ликвидности можно отразить следующей формулой:

L = RA – RР + ε,	 (1.34)

где L — текущая ликвидность;
RA — текущие ликвидные активы прочей дебиторской задолженности;
RР - текущие обязательства за вычетом их краткосрочных обязательств;
ε — разница прочей дебиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств.
Вычисляется разница ликвидности фактической от ликвидности плановой.
отклонение фактической ликвидности от плановой аддитивно разлагается на пять факторных влияний:
влияние отклонения фактической рентабельности продаж от плановой;
влияние отклонения фактической оборачиваемости текущих запасов от плановой;
влияние отклонения фактических закупок текущих оборотных активов и прочих затрат, связанных с текущей деятельности, от плановых;
влияние отклонения фактических закупок внеоборотных активов от плановых;
влияние отклонения фактических значений прочих факторов от плановых;
Общее отклонение фактической ликвидности от плановой равно сумме указанных факторных влияний. Анализ относительных величин факторных влияний (в процентах к общему отклонению) позволяет определить факторы, в наибольшей степени повлиявшие на отклонение ликвидности от запланированного уровня.
После проведения факторного анализа отклонений фактической ликвидности от плановой по итогам отчетного периода определяются мероприятия по изменению уровней оборачиваемости, рентабельности, закупок и затрат для достижения требуемого уровня ликвидности.

Глава 2. Анализ устойчивости положения ЗАО «АГАТ»

2.1 Характеристика и отраслевые особенности ЗАО «Агат»

Полное наименование: Закрытое акционерное общество «Агат».
Место нахождения: 678170, г. Мирный, ул. Индустриальная, д. 20.
Целями деятельности ЗАО «Агат» является: достижение ежегодного роста общего объема продаж и увеличение собственной доли на рынке; обеспечение работникам предприятия необходимых условий для эффективной производственной деятельности.
Конечная цель – привлечение большего числа клиентов, что обеспечивает больший объем продаж и, соответственно, большую прибыль. 
Задачи предприятия:
-	рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов
-	совершенствование форм и методов управления и хозяйствования
Для организации основной деятельностью признается:
•	розничная торговля разнообразными товарами народного потребления;
•	сдача торговой площади в аренду.
В соответствии с учетной политикой предприятия под выручкой понимаются поступления от основной деятельности, а также поступления от прочей реализации товаров, имущества и услуг.
Финансовым результатом деятельности предприятия является обобщающий показатель финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период – чистая прибыль (убыток), рассчитываемая как разница между доходами и расходами организации за отчетный период после вычета налога на прибыль, и чрезвычайной чистой прибылью (убытком).
Основной деятельностью предприятия является розничная торговля; сдача торговых площадей в аренду.
В соответствии с учетной политикой общества под выручкой понимаются поступления от основной деятельности, а также поступления от прочей реализации товаров, имущества и услуг.
Высшим органом управления Предприятия является общее собрание акционеров.
Уставный капитал Предприятия состоит из 450 420 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 (один) рубль, приобретенных акционерами.
В организации согласно штатного расписания (по трудовой книжке) работает 110 человек.
Общество занимает 4-х этажный универмаг общей площадью 7 944 кв.м.
Основные показатели
В 2006 году основными видами деятельности ЗАО «Агат» были:
- розничная торговля промышленными товарами народного потребления;
- реализация комиссионного товара по договору комиссии;		
- сдача торговых площадей в аренду.
 Выручка от розничной торговли за 2006 год составила – 28 013 426 рубля, от аренды 14 713 101 рубля, 	
Выручка со всех перечисленных выше видов деятельности, составила 42 726 527 рублей.
Себестоимость реализованных товаров составила 19 450 058 рублей.
Валовая прибыль 23 276 469 рубля.
Обороты по розничной торговле облагаются (кроме детского товара) налогом на добавленную стоимость по ставке 18 %, обороты по детскому товару – 10%. 
Управление предприятием осуществляется в соответствии с его Уставом. Управление предприятием осуществляется на базе определенной организационной структуры. Структура предприятия и его подразделений определяется предприятием самостоятельно. При разработке организационной структуры управление необходимо обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям. При этом важно выполнение следующих условий: 
•	решение одних и также вопросов не должно находится в ведение разных подразделений
•	все функции управления должны входить в обязанности управляющих подразделений
•	на данное подразделение не должно возлагаться решение вопросов, которые эффективнее решать другим.
Структура управления может изменяться во времени в соответствии с динамикой масштабов и содержания функций управления.
Ключевыми понятиями структур управления являются элементы, связи (отношения), уровни и полномочия. Элементами ОСУ могут быть как отдельные работники (руководители, специалисты, служащие), так и службы либо органы аппарата управления, в которых занято то или иное количество специалистов, выполняющих определенные функциональные обязанности. 
Между отдельными подразделениями могут быть вертикальные и горизонтальные связи.
Первые носят характер согласования и являются одноуровневыми. Вторые - это отношения подчинения. Необходимость в них возникает при иерархичности построения системы управления, то есть при наличии различных уровней управления, на каждом из которых преследуются свои цели.
Вертикальные связи - это связи руководства и подчинения, например связь между директором предприятия и начальником цеха.
Горизонтальные связи - это связи коопераций равноправных элементов, например связи между начальниками цехов.
Под структурой управления понимается форма разделения труда по принятию и реализации управленческого решения.
С позиций менеджмента все предприятия, фирмы имеют общую черту – они являются организациями.
Организация – это группа людей, деятельность которых сознательно координируется для достижения общих целей
На анализируемом предприятии ЗАО “Агат” тип структуры управления является линейно-функциональным. Основу линейно-функциональной структуры составляет “шахтный” принцип построения и специализация управленческого персонала по функциональным подсистемам организации. По каждой подсистеме формируются “иерархия” служб (“шахта”), пронизывающая всю организацию сверху донизу. Результаты работы любой службы аппарата управления оцениваются показателями, характеризующими реализацию ими своих целей и задач. Например, для оценки служб, осуществляющих управление персоналом, используются такие параметры, как текучесть кадров, дисциплина труда. Соответственно строится и система материального поощрения, ориентированная прежде всего на достижение высоких показателей каждой службой. Плюс: посредством жесткой системы связей обеспечивается четкая работа каждой подсистемы и организации в целом. 
Минус: закостенелость системы отношений между звеньями и работниками аппарата управления, обязанными строго следовать правилам и процедурам; медленную передачу и переработку информации из-за множества согласований (как по вертикали, так и по горизонтали); замедление прогресса управленческих решений; рост управленческих расходов (з/п).

Таблица 2.1 Структура численности персонала ЗАО «Агат» в 2006 г.
Категория персонала	Выполняемые функции	Численность, чел.	Удельный вес, %	
Руководители	Предприятие возглавляет директор, который организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его состояния и деятельность. Управление фирмой, контроль за деятельностью и взаимодействием структурных подразделений, ведение переговоров с крупными поставщиками и клиентами Ведение бухгалтерского учета и отчетности, работа с документами, координация подразделений по разработке технического развития предприятия. Ведение учета денежных средств.	7	6	
Специалисты	Осуществляют контроль за комплексностью и качеством готовой продукции, разрабатывает предложение по предупреждению и уменьшению брака и др. Изучение конъюнктуры рынка, разработка плана реализации продукции, разработка плана ценовой стратегии, подготовка и заключение договоров. Осуществляют учет средств предприятия и хозяйственных операций с материальными и денежными ресурсами, устанавливает результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и др.	19	17	
Служащие	Обеспечение подбора, расстановки, изучения и использования рабочих кадров и специалистов; организация системы учета кадров, анализ текучести кадров. Прием товара. Выкладка товара, обслуживание покупателей. Обеспечение безопасности жизнедеятельности	57	52	
Рабочие основные	 Наблюдение за работой автоматов, зкскалаторов	3	3	
Рабочие вспомогательные	Уборка помещений, проведение ремонта технологического оборудования, а также монтаж нового и демонтаж устаревшего оборудования. 	24	22	
Итого персонала		110	100	

На анализируемом предприятии разработаны должностные инструкции, положения об отделах, которые соответствуют фактической работе.
Квалификационный справочник должностей призван обеспечить рациональное разделение труда, создать действенный механизм разграничения функций, полномочий и ответственности на основе четкой регламентации трудовой деятельности работников в современных условиях развития рыночных отношений.
Предложения: на предприятии необходимо сокращение размеров подразделений; уменьшение числа уровней управления; повысить ориентацию текущей работы, на запросы потребителей; быстрая реакция на изменения.

Таблица 2.2 Показатели работы предприятия
№ п/п	Наименование показателей	Ед.изм.	Величина показателя	% изменения показателя	
			Прошлый год	Отчетный год		
1.

2.

3.

4.
5.
6.	Выручка от реализации
(продукции, работ, услуг)
Численность персонала
В т.ч. рабочих
Среднегодовая выработка
1 работающего
1 рабочего
Себестоимость
Прибыль
Рентабельность продаж	тыс.руб.

чел.

чел.

тыс.руб.
тыс.руб.
тыс.руб.%	39 027 

121
27

322
1 445
20 026
19 001
48	42 726

110
27

388
1 582
19 450
23 276
54	+9

-9
-

+20
+9
-3
+22
+12	

Рост рентабельности может отражать рост цен на продукцию при постоянных затратах или увеличение спроса и соответственно снижение затрат на единицу продукции. 
Рассмотрим отчет о прибылях и убытках за отчетный 2006 г.(см.прилож.№2)

2.2 Структурный анализ активов и пассивов предприятия

Анализ структуры активов

Таблица 2.3 Сравнение динамики активов и финансовых результатов, тыс. руб.
Показатель	За текущий год (2006)	За предшествующий год (2005)	Темп прироста показателя (%)
[(2)-(3)]/ (3) х 100	
1	2	3	4	
Средняя за период величина активов предприятия	69449	156225	- 55,6	
Выручка от продаж	42727	39028	9,5	
Чистая прибыль	5371	141	3709,2	

Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде:

IпрР > IпрВ	 
IпрN > IпрВ

Сопоставление темпов приростов активов общества с темпами прироста выручки от продаж и чистой прибыли в 2006 году по сравнению с 2005 годом показывает, что темпы прироста выручки (9,5%) и темпы прироста прибыли (3709,2%) значительно опережает изменение активов.
Активы общества за отчетный период по сравнению с предыдущим снизились на 44,4% (темп снижения составил 55,6%), что само по себе не является положительным моментом и требует дальнейшего анализа. Однако положительная динамика выручки от продаж и особенно чистой прибыли общества свидетельствуют об эффективной работе предприятия.

Таблица 2.4 Анализ структуры активов, тыс. руб.
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине активов	Изменения	
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изменению общей величины активов	
1	2	3	4	5	6	7	8	
Ι Внеоборотные активы	53515	54566	75,5	80,2	+ 1051	+4,7	 +37	
ΙΙ Оборотные активы	17328	13438	24,5	19,8	- 3890	- 4,7	- 137	
Итого активов	70843	68004	100	100	- 2839	0	- 100	
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов.	0,32	0,25			- 0,07			

В таблице представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период. В графе 8 таблицы отражены доли изменений по каждому виду активов (внеоборотные, оборотные) в изменении общей величины активов предприятия.
Анализ структуры активов за 2006 год показывает, что в отчетном периоде в целом произошло снижение активов на 2839 т.р.. Повышение внеоборотных активов на 1051 т.р. или на 37% по отношению к изменению общей величины активов сопровождалось снижением оборотных активов на 3890 т.р. (и соответственно на 137% по отношению к изменению общей величины активов). За отчетный период произошло незначительное снижение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов с 0,32 до 0,25, т.е. на 0,07 пункта за счет снижения на 4,7% доли оборотных активов и соответственно роста доли внеоборотных активов в их общей сумме. 

Таблица 2.5 Анализ динамики структуры активов, тыс.руб.
Показатели	Абсолютные величины на конец года	Темп роста (снижения) %	Изменения	
	2005	2006		Изменения в абсолютных величинах (+ - )	Темп прироста (снижения), %	
1	2	3	4	5	6	
IВнеоборотные активы	53515	54566	101,9	+ 1051	+ 1,9	
II Оборотные активы	17328	13438	77,6	- 3890	- 22,4	
Итого активов	70843	68004	96,0	- 2839	- 4,0	
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0,32	0,25		- 0,07		

Динамика изменения доли основного и оборотного капитала показывает снижение доли оборотного капитала в 2006 году по сравнению с 2005 годом так же на 0,07 пункта. Это нельзя назвать положительной тенденцией, поскольку приводит снижению оборачиваемости капитала в целом, что осложняет финансовое состояние организации.
Далее рассмотрим более конкретный анализ структуры активов и ее изменения

Таблица 2.6 Анализ структуры внеоборотных активов, тыс.руб.
показатели	Абсолютные величины	Уд. веса (%) в общей величине внеоборотных активов	Изменения	
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В уд. весах	В % к изменению общей величины внеоборотных активов	
1	2	3	4	5	6	7	8	
Основные средства	47261	25561	88,3	46,8	-21700	- 41,5	- 2064,7	
Долгосрочные финансовые вложения	6254	29005	11,7	53,2	+22751	+41,5	+2164,7	
Итого внеоборотных активов	53515	54566	100	100	+1051	0	+100	

Общий прирост внеоборотных активов на 1051 т.р. произошел за счет снижения стоимости основных средств и преимущественного роста долгосрочных финансовых вложений: они увеличились на 22751 т.р. или на 2164,7% по отношению к изменению общей величины внеоборотных активов. 
Высокий удельный вес долгосрочных финансовых вложений в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста долгосрочных финансовых вложений в изменении общей величины внеоборотных активов за отчётный период отражают финансово- инвестиционную стратегию развития. 

Таблица 2.7 Анализ структуры оборотных активов, тыс.руб.
 Показатели	Абсолютные величины	Уд. веса (%) в общей величине оборотных активов	Изменения	
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изменению общей величины оборотных активов	
1	2	3	4	5	6	7	8	
Запасы	11180	10248	64,5	76,3	- 932	+11,8	-24	
НДС по приобр. ценностям	1833	1425	10,6	10,6	- 408	0	- 10,5	
Краткосрочная дебиторская задолженность	2546	561	14,7	4,2	- 1985	- 10,5	- 51	
Краткосрочные финансовые вложения	133	181	0,8	1,3	+ 48	+ 0,5	+ 1,2	
Денежные средства	1636	1023	9,4	7,6	- 613	- 1,8	- 15,7	
Итого оборотных активов	17328	13438	100	100	- 3890	0	+100	

При общем снижении оборотных активов на 3890 т.р. произошло увеличение только краткосрочных финансовых вложений как по сумме (на 48 т.р.), так и по уровню (на 0,5%).
По остальным позициям произошло снижение. Наиболее значительное снижение с 2546 т.р. до 561 т.р., т.е. почти в 5 раз, что составляет 51% от общего изменения оборотных активов, наблюдается по краткосрочной дебиторской задолженности. 
Это говорит о грамотно поставленном финансовом менеджменте, проводимом в обществе.

Таблица 2.8 Анализ структуры запасов, тыс.руб.
Показатели	Абсолютные величины	Уд. веса (%) в общей величине запасов	Изменения	
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величи
нах	В удельных весах	В % к изменению общей величины запасов	
1	2	3	4	5	6	7	8	
Сырье, материалы и др. аналогичные ценности.	216	335	1,9	3,3	+119	+1,4	+12,8	
Готовая продукция и товары для перепродажи	10950	9901	98,0	96,6	- 1049	- 1,4	- 112,4	
Расходы будущих периодов	14	11	0,1	0,1	- 3		- 0,4	
Итого запасов	11180	10247	100	100	- 933	0	- 100	

Размер запасов в отчетном периоде уменьшился на 933 т.р., при чем стоимость сырья, материалов и др. аналогичных ценностей увеличились на 119 т.р. или на 1,4% по отношению к общей сумме запасов. Снижение произошло по готовой продукции и товарам отгруженным, а так же по расходам будущих периодов (по абсолютной величине).

Таблица 2.9 Анализ структуры краткосрочной дебиторской задолженности, тыс.руб.
Показатели	Абсолютные величины	Уд. веса (%) в общей величине 	Изменения	
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изменению общей величины 	
1	2	3	4	5	6	7	8	
Покупатели и заказчики	2019	548	79,3	97,7	- 1471	+18,4	- 74,1	
Авансы выданные	520		20,4		- 520	- 20,4	- 26,2	
Прочие дебиторы	7	13	0,3	2,3	+ 6	+ 2	+ 0,3	
Итого краткосрочной дебиторской задолженности	2546	561	100	100	- 1985	0	- 100	

При общем снижении краткосрочной дебиторской задолженности наиболее высокими темпами снизилась задолженность покупателей и заказчиков. Однако, к концу года ее удельный вес в общей сумме задолженности повысился на 18,4% за счет того, что полностью возвращены выданные авансы. Задолженность прочих дебиторов возросла почти в 2 раза по абсолютной величине, однако ее удельный вес в общей сумме задолженности повысился лишь на 2%.

Таблица 2.10 Анализ структуры денежных средств, тыс.руб.
Показатели	Абсолютные величины	Уд. веса (%) в общей величине 	Изменения	
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изменению общей величины 	
1	2	3	4	5	6	7	8	
Касса	1369	379	83,7	37	- 990	- 46,7	- 161,5	
Расчетные счета	139	522	8,5	51	+ 383	+ 42,5	+62,5	
Валютные счета	115	121	7	11,9	+ 6	+ 4,9	+ 1	
Прочие денежные средства	13	1	0,8	0,1	- 12	- 0,7	- 2	
Итого денежных средств	1636	1023	100	100	- 613	0	- 100	

Анализ показывает, что эта структура в течении отчетного периода претерпела значительные изменения: наличные деньги в кассе сократились на 99 т.р. и на 46,7% (почти на половину) уменьшилась их доля в общей сумме денежных средств. В свою очередь произошло увеличение средств на расчетных и валютных счетах: соответственно на 383 т.р. (42,5%) и на 6 т.р. (4,9%). 
Из этого можно сделать вывод, что финансовый менеджмент общества осуществляется с пониманием того, что необходимо пополнять свои наиболее ликвидные активы, какими являются средства на расчетных и валютных счетах, однако общее снижение денежных средств и значительное снижение средств в кассе нельзя считать положительной тенденцией

Таблица 2.11 Динамика состояния активов, тыс.руб.
Показатели	Абсолютные значения, тыс. руб.	Темпы прироста. % (+,-)	
	на 01.04.05	на 01.01.06	на 01.04.06	на 01.01.07	на 01.04.07	с 01.04.05 по 01.01.06	с 01.01.06 по 01.04.06	с 01.04.06 по 01.01.07	с 01.01.07 по 01.04.07	
Всего имушества	115104	70842	65446	68004	52884	-38,49	-7,56	3,9	-22	
В том числе: 1.Внеоборотные активы	53950	53515	53675	54566	27430	-0,81	0,3	1,7	-50	
в % к имуществу	46,9	75,6	82	80,2	51,9	28,7	6,4	-1,8	-28	
2. Оборотные активы	61154	17327	11771	13438	25454	-71,74	-31,9	14,2	89,4	
в % к имуществу	53,1	24,4	18	19,8	48,1	-28,7	-6,4	1,8	28,3	

Анализируя данные полугодовой бухгалтерской отчетности ЗАО «Агат» за период с 01.04.2005 г. по 01.04.2007 г. можно сделать вывод, что изменение стоимости имущества за рассматриваемый промежуток времени было нестабильным.
На 01.04.2005 имущество организации составляло 115104 тыс. руб. и на 46,9 % состояло из внеоборотных активов, а на 53,1 % - из оборотных.
На 01.01.2006 общая стоимость имущества снизилась на 38,49 %, причем наиболее высокими темпами снижались оборотные активы (на 71,74 %), а внеоборотные тоже снизились на 0,81 %. Однако доля внеоборотных активов в их общей стоимости наоборот выросла на 28,7 %.
На 01.04.2006 произошло дальнейшее снижение стоимости имущества (на 7,56 %), причем внеоборотные активы выросли на 0,3 %, а оборотные – снизились на 31,9 %. Структурные изменения имущества характеризуются тем, что увеличилась доля внеоборотных активов на 6,4 %.
На 01.01.2007 общая стоимость имущества несколько увеличилась (на 3,9 %), причем наиболее высокими темпами увеличивались оборотные активы (на 14,2 %) и на 1,7 % - внеоборотные активы. По структуре на 1,8 % произошло увеличение доли оборотных активов.
На 01.04.2007 стоимость имущества опять снизилась на 22,23 %, причем внеоборотные активы снизились на 49,73 %, а оборотные активы повысились на 89,4 %. В структурном отношении на 28,3 % повысилась доля общей стоимости.
Таким образом, можно сделать вывод, что за рассматриваемый период наблюдается в основном снижение общей стоимости имущества организации, что нельзя назвать положительной тенденцией.

Рис.2.2.Структура активов 2005-2007 гг.

Эта диаграмма наглядно иллюстрирует динамику структуры активов ЗАО «Агат» и свидетельствует о том, что нет стабильности в распределении структуры: если в 2006 году наблюдалось снижение доли оборотных активов в их общей сумме, то уже в 2007 году наоборот удельный вес оборотных активов начинает увеличиваться. Это хорошая тенденция, хотя все это происходит на фоне общего снижения активов предприятия.

Таблица 2.12 Реальный собственный капитал, тыс. руб.
Показатели	На начало года	На конец года	Изменения	
1	2	3	4	
1.Капиталы и резервы (итог раздела ІІІ баланса)	- 185438	- 180067	+ 5371	
2.Реальный собственный капитал (п.1 + п.2 – п.3 – п.4 – п.5)	- 185438	- 180067	+5371	

Реальный собственный капитал (или чистые активы) у Общества отсутствуют, более того в балансе за 2006 год как на начало, так и на конец года имеется непокрытый убыток прошлых лет в размере 189964 т.р. однако, наметилась тенденция к выравниванию ситуации за счет нераспределенной прибыли отчетного года отрицательный результат по величине чистых активов сократился за отчетный период на 5371 т.р.. В отчетном периоде произошло отвлечение собственного капитала, поэтому финансовое состояние предприятия нельзя признать устойчивым. В связи с недостаточностью реального собственного капитала усилия организации должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, а так же распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и сохранения нераспределенной прибыли (это в свою очередь приведет к уменьшению имеющегося у предприятия значительного не покрытого убытка прошлых лет). Это позволит в будущем нарастить реальный собственный капитал и укрепить финансовое состояние организации. 

Таблица 2.13 Скорректированные заемные средства, тыс.руб.
Показатели	На начало года	На конец года	Изменения	
1	2	3	4	
1.Долгосрочные обязательства (итог ІV раздела баланса)	80116	14707	- 65409	
2.Краткосрочные обязательства (итог V раздела баланса)	176165	233364	+ 57199	
3. Скорректированные заемные средства (п.1 + п.2 + п.3 – п.4)	256281	248071	- 8210	

При общем снижении заемных средств на 8210 т.р. произошло значительное уменьшение долгосрочных обязательств на 65409 т.р. (их величина сократилась более чем в 5 раз, как по сумме, так и по уровню), но зато на 57199 т.р. увеличились краткосрочные обязательства.
На основе проведенного расчета реального собственного капитала и скорректированных заемных средств проанализирована структура пассивов предприятия (табл. 3.12.) 

Таблица 2.14 Анализ структуры пассивов, тыс.руб.
показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине пассивов	Изменения	
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изм. общей величины пассивов	
1	2	3	4	5	6	7	8	
Реальный собственный капитал	-185438	-180067	-261,8	-264,8	+5371	- 3	- 189,2	
Заемные средства (скорректированные)	256281	248071	+361,8	+364,8	- 8210	+ 3	+ 289,2	
Итого источников средств	70843	68004	100	100	- 2839	0	+ 100	
Коэффициент автономии	- 2,6	- 2,6			0			
Коэфф. соотношения заемных и собственных средств	- 1,38	- 1,38			0			

В целом за отчетный год источники средств общества сократились на 2839 т.р..
Коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств выражены отрицательными величинами (-2,6 и –1,38 соответственно), что означает, что обязательства Общества не могут быть покрыты собственными средствами. Динамика коэффициентов (они остались на том же уровне) так же свидетельствует о том, что деятельность Общества в отчетном году нельзя считать финансово-независимой, поскольку инвестиционная деятельность осуществляется лишь за счет заемных средств.

Таблица 2.15 Анализ структуры реального собственного капитала, тыс.руб.
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине 	Изменения	
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изм. общей величины собственного капитала	
Уставный капитал	450	450	__	_	0	__	__	
Добавочный капитал	4075	4075	__	__	0	__	__	
Резервный капитал								
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	- 189963	- 184592	__	__	+5371	__	__	
Итого реальный собственный капитал	- 185438	- 180067	100	100	+5371	0	- 100	

В отчетном периоде произошло отвлечение собственного капитала, поэтому финансовое состояние Общества нельзя признать устойчивым. В связи с недостаточностью реального собственного капитала усилия организации должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, а так же распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и сохранения нераспределенной прибыли (это в свою очередь приведет к уменьшению имеющегося у Общества значительного не покрытого убытка прошлых лет). Это позволит в будущем нарастить реальный собственный капитал и укрепить финансовое состояние организации.

Таблица 2.16 Анализ структуры заемных средств (скорректированных), тыс.руб.
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине заемных средств	Изменения	
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изм. общей величины заемных средств	
Долгосрочные займы и кредиты	80116	14707	31,3	5,9	- 65409	- 25,4	__	
Краткосрочная кредиторская задолженность	176165	233364	68,7	94,2	+ 57199	+696,7	__	
Итого заемных средств (скорректированных	256281	248071	100	100	- 8210	0	- 100	

За отчетный период общая величина скорректированных заемных средств уменьшилась на 8210 т.р. в т. ч. наиболее высокими темпами уменьшились долгосрочные займы и кредиты: их величина сократилась более чем в 5 раз как по сумме так и по уровню; в свою очередь произошло увеличение краткосрочной кредиторской задолженности на 57199 т.р. 

Таблица 2.17 Динамика источников имущества, тыс.руб.
Показатели 	Абсолютные значения, тыс. руб. 	Темпы прироста, % (+.-)	

	на 01. 04. 2005 г. 	на 01. 01. 2006 г. 	на 01 .04.
2006 г. 	на 01.01. 2007 г. 	на 01 .04. 2007 г. 	С 01.04.05. по 01.01.06. 	С
01.01.06. по 01.04.06.	С 01.04.06. по 001.01.07. 	 с
01.01.07
по
01.04.07
	
Всего источников финансирования 	115104 	70795 	65446 	68004 	52884 	- 38,49 	-7,56 	+ 3,9 	-22,23 	
Из них:
. 1Собственный капитал	- 184837 	-185438 	- 184255 	-180067 	- 176470 	__	- 	- 	__	
- в % ко всему капиталу 	- 160,6 	-261,9 	-281,5 	- 264,8 	- 333,7 	-101,3 	-19,6 	+ 16,7 	-68,9 	
2. Заемный капитал 	299941 	256233 	249701 	249071 	2293 54 	- 14,57 	-2,55 	0,65 	 -7,54 	
- в % ко всему капиталу 	260,6 	361,9 	381,5 	364,8 	433,7 	+ 101,3 	+ 19,6 	-16,7 	+ 68,9 	

Динамика изменения стоимости источников формирования ресурсов ЗАО «Агат» и их структуры показывает, что при их общем снижении наблюдается значительное превосходство доли заемного капитала в совокупном капитале организации, и хотя по стоимости происходит снижение как собственного, так и заемного капитала, однако по удельному весу его доля имеет тенденцию к росту (так за I квартал 2007 г. эта доля выросла на 68,9 %). Это очень тревожная тенденция, характеризующая кризисное финансовое состояние организации.
Пропорции собственного и заемного капитала в общей стоимости совокупного капитала организации не позволяют построить диаграмму динамики источников имущества из-за непомерно высокого удельного веса
заемного капитала (на 01.04.2007г. его доля составляет 433,7 %, соответственно доля собственного капитала – 33,7 %).

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Анализ наличия и достаточности реального и собственного капитала
Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия.

Таблица 2.18 Анализ разности реального собственного и уставного капитала, тыс.руб.
Показатели	На начало года	На конец года	Изменения за период	
1	2	3	4	
1.Добавочный капитал	4075	4075	0	
3.Нераспределенная прибыль 		5371	+ 5371	
5.Итого прирост собственного капитала после образования предприятия	4075	9446	+ 5371	
6.Непокрытые убытки	- 189963	- 189963	0	
9.Итого отвлечение собственного капитала	- 189963	- 189963	0	
10.Разница реального собственного капитала и уставного капитала(5–9)	- 185888	- 180517	+ 5371	

На конец отчётного года прирост собственного капитала после образования предприятия увеличился на 5371 за счёт прироста нераспределённой прибыли за отчётный период. За счёт этого разница реального собственного капитала и уставного капитала уменьшилась. Это говорит о том что финансовое состояние предприятия неустойчивое. 
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Таблица 2.19 Анализ обеспеченности запасов источниками, тыс.руб.
Показатели	На начало года	На конец года	Изменения за год	
1	2	3	4	
1.Реальный собственный капитал	- 185438	- 180067	+ 5371	
2.Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность (190+230)	53515	54566	+ 1051	
3.Наличие собственных оборотных средств(1 – 2)	- 131923	- 125501	+ 6422	
4.Долгосрочные пассивы (590+450)	80116	14707	- 65409	
5.Наличие долгосрочных источников формирования пассивов (3+4)	- 51807	- 110794	- 58987	
6.Краткосрочные кредиты и заемные средства 				
7.Общая величина основных источников формирования запасов (5+6)	- 51807	- 110794	- 58987	
8.Общая величина запасов (210+220)	13013	11672	- 1341	
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (3 – 8)	- 144936	- 137173	+ 7763	
10.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (5- 8)	- 64820	- 122466	- 57646	
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (7-8)	- 64820	- 110794	- 58987	
12.Номер типа финансовой ситуации согласно классификации	4	4		

У предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, поскольку в наличии отрицательные сальдо по реальному собственному капиталу, которое превышает величину внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. Правда, динамика собственных оборотных средств показывает, что ситуация за год несколько улучшилась и собственные оборотные средства увеличились на 6422т.р..
Аналогичная ситуация сложилась и по долгосрочным источникам формирования запасов, поскольку в течение года произошло еще и снижение долгосрочных пассивов на 65409 т.р.. Это привело к тому, что в целом долгосрочные и общие источники формирование запасов у предприятия определяются как отрицательный результат, да еще и уменьшились за год на58987 т.р. сравнение рассчитанных показателей с общей величиной запасов (которые сократились за год на 1341 т.р.) показывает, что наблюдается недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников формирования запасов и недостаток общей величины основных источников формирования запасов. Это позволяет сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия классифицируется по 4-му типу, а именно, как кризисное финансовое состояние при котором предприятие находится на гране банкротства.
Основными способами выхода из сложившийся ситуации будут пополнения источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а так же обоснованное снижение уровня запасов. Обществу необходимо увеличить реальный собственный капитал за счет роста и накопления нераспределенной прибыли и резервного капитала, не вложенного во внеоборотные активы.

Таблица 2.20 Расчет финансовых коэффициентов 
Наименование коэффициента	Формула расчета ограничения	Оптимальное значение	На начало года	На конец года	Изменения за год	
Коэффициент маневренности	Собственные оборот. средства
Реал. собств. капитал	0,5	0.7

	-125501
-180067
= 0,7	

Коэффициент автономии источников формирования запасов	Собственные оборот. средства
основные источники формирования запасов	_	
2,5

	-125501
-110794
= 1,1	
-	
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	Собственные оборот. средства
запасы	0,60,8	

-

-	0	
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Собственные оборот. средства
Оборотные активы	0,1	

-
	
-	-	

Произведенный расчет и анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать следующие выводы:
-	Коэффициент маневренности рассчитать не представляется возможным, поскольку в отчетного периоде наблюдается отвлечение как всего собственного капитала так и его наиболее мобильной части;
-	Аналогичная ситуация наблюдается при расчете коэффициента автономии источников формирования запасов;
-	Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеет отрицательные значения, как на начало, так и на конец года, поскольку запасы не обеспечены собственными источниками;
-	Аналогичная ситуация наблюдается при расчете коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Эти расчеты еще раз иллюстрируют финансовую ситуацию ЗАО «Агат», как «кризисное финансовое состояние», при котором предприятие находится на гране банкротства.

2.4 Анализ ликвидности предприятия

Таблица 2.21 Анализ показателей ликвидности предприятия 
Наименование коэффициента	Формула расчета ограничения	Оптимальное значение	На начало года	На конец года	Изменения за год	
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	Стр.250+260
Стр.690	 0,2	0,01
	0,005
	-0,005	
2.Коэффициент текущей ликвидности	Стр.260+250+240
Стр.690
Стр.690	Стр.690	 1	
0,03
	
0,008
	-0,02	
3.Коэффициент покрытия	290 – 230
Стр.690	 2	0,1
	
0,06	-0,04	
4.Коэффициент общей платежеспособности	300 – 252 - 244
590+690 – 640+450	 2	

0,28	

0,27	-0,01	

-	Коэффициент абсолютной ликвидности не удовлетворяет нормальным ограничениям, более того, имеет очень низкое значение и в течении года снизился ровно вполовину. 
-	Коэффициент текущей ликвидности так же значительно ниже установленных ограничений и значительно снизился в течении отчетного года. 
-	Коэффициент покрытия и его динамика свидетельствует о том, что его значение не соответствует нормативу. Даже при минимальных значениях данная величина должна быть больше единицы, в Обществе эта величина за отчетный период составляет на начало года 0,1, на конец года – 0,06, т.е. снизилась на 0,04 пункта. 
-	Коэффициент общей платежеспособности значительно меньше норматива и в течении года снизился на 0,01 пункта.

2.5 Динамика рентабельности

Таблица 2.22 Динамика рентабельности 
Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Абсолютные изменения (+ -) 	
				 За период с 2004г. по 2005г.	За период с 2005г. по 2006г.	
1. Выручка от продаж, т.р.	16714	39028	42727	+ 22314	+ 3699	
2. Прибыль от продаж, т.р.	3121	7502	9023	+ 4381	+ 1521	
3. Прибыль от обычной деятельности, т.р.	743	141	5371	- 602	+ 5230	
4. Чистая прибыль, т.р.	743	141	5371	- 602	+ 5230	
5. Стоимость имущества, т.р.	115104	70842	68004	- 44309	- 2791	
6. Стоимость собственного капитала, т.р.	- 184837	- 185438	- 180067	-	-	
7. Рентабельность продаж, %	18,7	19,2	21,1	+ 0,5	+ 1,9	
8. Рентабельность от обычной деятельности, %	4,5	0,4	12,6	- 4,1	+ 12,2	
9. Чистая рентабельность, %	4,5	0,4	12,6	- 4,1	+ 12,2	
10. Рентабельность активов, %	0,7	0,2	7,9	- 0,5	+ 7,7	
11. Рентабельность собственного капитала, %	-	-	-	-	-	

Анализ динамики таких показателей, как рентабельность продаж, рентабельность от обычной деятельности, чистая рентабельность и рентабельность активов за период с 2004 г. по 2006 г. показывает:
-	рентабельность продаж ЗАО «Агат», несмотря на кризисное финансовое состояние, все-таки увеличивается: за период с 2004 г. по 2005 г. – увеличение произошло на 0,5 %, за период с 2005 г. по 2006 г. – на 1,9 %.
В основном наращивание рентабельности продаж происходило за счет повышения цен. Этот способ является временным и недостаточно надежным в нынешних условиях. С целью оздоровления финансового состояния организации необходимо предусмотреть мероприятия по увеличению реализации этой продукции и услуг, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры;
рентабельность от обычной деятельности и совпадающая с ней по величине чистая рентабельность (по причине отсутствия чрезвычайных доходов и расходов) изменялась: за период с 2004 г. по 2005 г. снизилась на 4,1 %, а дальше пошло увеличение на 12,2 %;
рентабельность активов за рассматриваемый период показывает очень нестабильную динамику: за период с 2004 г. по 2005 г. снизилась на 0,5 %, за период с 2005 г. по 2006 г. произошло значительное увеличение на 7,7 %. Это говорит о том, что нет стабильности в динамике использования всего имущества организации. Для улучшения финансового состояния организации необходимо определить пути увеличения прибыльности капитала для увеличения и сохранения стабильности показателя рентабельности активов.

Таблица 2.23 Показатели рентабельности
	2004 г.	2005 г.	2006 г.	
				
Рентабельность продаж, %	18,7%	19,2%	21,1%	
Рентабельность от обычной деятельности (и чистая рентабельность), %	4,5%	0,4%	12,6%	
Рентабельность активов, %	0,7%	0,2%	7,9%	

Рис. 2.3 Динамика рентабельности

Диаграмма иллюстрирует динамику различных показателей рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность от обычной деятельности (чистой рентабельности) и рентабельности активов. Налицо нестабильность упомянутых показателей. В дальнейшем для улучшения ситуации предприятию можно порекомендовать увеличивать рентабельность продаж не только за счет повышения цен, но и за счет изучения спроса на реализуемую продукцию.

Глава 3. Рекомендации по укреплению финансового положения ЗАО «Агат»

3.1 Характеристика финансового положения предприятия

Вторая глава показывает, что темпы прироста выручки и темпы прироста прибыли значительно опережают изменение активов. Снижение активов не является положительным моментом. Однако положительная динамика выручки от продаж и особенно чистой прибыли общества свидетельствуют об эффективной работе предприятия. Произошло снижение доли оборотного капитала, что осложняет финансовое состояние организации.
За отчетный период произошло незначительное снижение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов на 0,07 пункта за счет снижения на 4,7% доли оборотных активов и соответственно роста доли внеоборотных активов в их общей сумме. 
Прирост внеоборотных активов произошел за счет снижения стоимости основных средств и преимущественного роста долгосрочных финансовых вложений: они увеличились на 22751 т.р. Это свидетельствует о том, что ЗАО «Агат» за отчетный период осуществило финансово-инвестиционную стратегию развития.
В общем снижении оборотных активов произошло увеличение только краткосрочных финансовых вложений; наиболее значительное снижение почти в 5 раз, наблюдается по краткосрочной дебиторской задолженности. Это говорит о грамотно поставленном финансовом менеджменте, проводимом в обществе.
Уменьшился размер запасов. Снижение произошло по готовой продукции и товарам отгруженным, а так же по расходам будущих периодов. 
Анализ структуры денежных средств показывает, что наличные деньги в кассе сократились почти на половину. В свою очередь произошло увеличение средств на расчётных и валютных счетах. Из этого можно сделать вывод что финансовый менеджмент общества осуществляется с пониманием того, что необходимо пополнять свои наиболее ликвидные активы, какими являются средства на расчетных и валютных счетах, однако общее снижение денежных средств и значительное снижение средств в кассе нельзя считать положительной тенденцией.
Реальный собственный капитал (или чистые активы) у Общества отсутствуют, имеется непокрытый убыток прошлых лет в размере 189964 т.р. однако, наметилась тенденция к выравниванию ситуации за счет нераспределенной прибыли отчетного года отрицательный результат по величине чистых активов сократился за отчётный период на 5371т.р. Долгосрочные обязательства сократились, но на 57199 т.р. увеличились краткосрочные обязательства.
Коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств выражены отрицательными величинами, что означает, что обязательства Общества не могут быть покрыты собственными средствами. Деятельность Общества в отчетном году нельзя считать финансово-независимой, поскольку инвестиционная деятельность осуществляется лишь за счет заемных средств.
Наблюдается недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников формирования запасов и недостаток общей величины основных источников формирования запасов. Это позволяет сделать вывод о том, что финансовая устойчивость Общества классифицируется по 4-му типу, а именно, как кризисное финансовое состояние при котором предприятие находится на гране банкротства. Эту ситуацию также подтверждает произведенный расчет и анализ финансовых коэффициентов.
Анализ показателей ликвидности предприятия позволяет сделать следующие выводы: 
- Коэффициент абсолютной ликвидности не удовлетворяет нормальным ограничениям и в течении года снизился ровно вполовину. Следовательно ЗАО «Агат» не может погасить достаточную часть краткосрочной дебиторской задолженности в ближайшее время; 
-	Коэффициент текущей ликвидности так же значительно ниже установленных ограничений и значительно снизился в течении отчетного года. Это свидетельствует о том, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги, поэтому предприятие не платежеспособно и наблюдается тенденция снижения платежеспособности. 
-	Коэффициент покрытия не соответствует нормативу. Это говорит о том, что и прогнозируемые платежные возможности организации (при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов)не позволяет покрыть имеющихся долгов; 
- Коэффициент общей платежеспособности значительно меньше норматива и в течении года снизился на 0,01 пункта. Это свидетельствует о том, что Общество неспособно покрывать все свои обязательства (как краткосрочные так и долгосрочные) всеми своими активами. Поскольку, основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность организации, является наличие реального собственного капитала, а его у Общества нет, то отсюда вытекает то, что ЗАО «Агат» неплатежеспособно, т.е. фактически является банкротом. 

3.2 Предложения, направленные на укрепление финансовой устойчивости

Для устранения выявленных недостатков в финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Агат» и улучшению его финансового состояния предлагается провести следующие мероприятия:
1)	На будущее предприятию можно порекомендовать наметить мероприятия по увеличению активов: в т.ч. по увеличению оборотных активов, поскольку это позволит оздоровить финансовое состояние Общества и будет способствовать оборотных средств в развитие предприятия.
2) Предприятию необходимо увеличить реальный собственный капитал за счет роста и накопления нераспределенной прибыли и резервного капитала, не вложенного во внеоборотные активы.
3) Тревожную тенденцию снижения величины коэффициентов необходимо изменить за счет наращивания собственных оборотных средств. Это приведет к тому, что в будущем у Общества появится возможность обеспечить запасы собственными источниками. Для этого необходимо снизить уровень запасов, а так же увеличить реальный собственный капитал за счет роста и накопления нераспределенной прибыли и резервного капитала.
4) С целью оздоровления финансового состояния организации необходимо предусмотреть мероприятия по увеличению реализации этой продукции и услуг, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры. 
5) В дальнейшем для улучшения ситуации предприятию можно порекомендовать увеличивать рентабельность продаж не только за счет повышения цен, но и за счет изучения спроса на реализуемую продукцию.
6) Регулярно производить анализ финансово-хозяйственной деятельности, для того чтобы предприятие могло "на ходу" оценить и улучшить свое финансовое положение. Для этого, в настоящее время, лучше всего использовать бухгалтерскую программу с встроенным блоком анализа хозяйственной деятельности. Эта программа очень удобна и даже необходима для неустойчивых предприятий, чтобы оперативно следить за изменением финансового состояния. 
Можно выделить два направления причин проблем и затруднений, обуславливающих нарушения устойчивости финансового положения предприятия. Эти причины можно сформулировать как:
•	отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового положения (или низкие объемы получаемой прибыли) 
•	нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами) 
Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового положения предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации. Возможно, что продвижение продукции организовано на должном уровне и предприятие заняло максимально возможную долю рынка, но прибыль все равно невысока. Причиной данной ситуации могут быть высокие затраты. Одной из возможных причин высоких затрат - высокие цены на сырье, материалы, комплектующие, услуги, устанавливаемые поставщиками. В этом случае вариант снижения затрат - поиск поставщиков, устанавливающих более низкие цены. В большинстве случаев альтернативные поставщики существуют; ведение, оперативное пополнение базы возможных поставщиков сырья, материалов, комплектующих, услуг и использование данной информации - реальная мера по сокращению затрат предприятия. 
Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов. Это особенно характерно для крупных предприятий: освещение помещений не только в рабочее время, не отремонтированные теплосети, обогревающие помимо помещений "уличный воздух". Для небольших компаний существенными могут быть телефонные счета, командировочные расходы и.т.п. В этом случае снижения затрат можно добиться простой процедурой "контроля за выключателями" (при этом эффект наблюдается ощутимый). Телефонные переговоры нередко могут быть заменены электронными сообщениями (без ущерба для работы). Помимо экономии, электронные сообщения способствуют усилению процедуры контроля: документально изложенные задания и отчеты приоритетны перед устными.
В некоторых случаях снижение затрат требует более радикальных мер - сокращения производственных фондов предприятия или, как иногда говорят, сокращения масштабов компании. К таким мерам нередко приходится прибегать предприятиям, которые были созданы достаточно давно и рассчитаны на объемы производства, в десятки раз большие, чем объемы, производимые в настоящее время. Недозагруженные производственные фонды становятся "слишком дорогими" для предприятия - требуют слишком больших (по сравнению с выручкой) затрат на ремонт и обслуживание. Возникает решение отказаться от части фондов и тем самым сократить постоянные затраты (в настоящее время нередко встречаются случаи продажи вспомогательных производств, которые инициируются именно с целью сокращения затрат). Сокращение масштабов производственных фондов позволит увеличить прибыль за счет сокращения постоянных затрат - сокращения затрат на содержание и ремонт оборудования, зданий, сооружений.
Прибыль, заработанная предприятием, остается в его распоряжении не в полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов, часть - на расходы непроизвдственного характера. Сокращение непроизводственных расходов из прибыли также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения компании.
Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации — это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования. 
Управление оборотными средствами. Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит именно в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления оборотными средствами не являются адекватными изменившимся экономическим условиям. 
В понятие "управление оборотными средствами" объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками. 
Для характеристики сложившихся на предприятии принципов управления оборотным капиталом используются результаты анализа структуры Баланса, показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные отчета о движении денежных средств . 
Инвестиционная политика. В данном случае под инвестиционной политикой понимается распределение финансовых ресурсов (собственных и заемных) по различным направлениям деятельности предприятия. Инвестиционная политика предполагает выделение приоритетов и объемов финансирования основной, инвестиционной и прочих видов деятельности организации. 
Для характеристики инвестиционной политики предназначен расчет показателей самофинансирования и мобилизации, чистого оборотного капитала, а также отчет о движении денежных средств. 
Оценка влияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) на рентабельность собственного капитала — задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации. 
Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятия, — это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности. 
Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о финансовых результатах, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию проводится маржинальный анализ. 
Проводя финансовый анализ, необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности. 
Работа с оборотным капиталом является эффективной, но временной мерой сокращения дефицита денежных средств. Сокращение потребности в чистом оборотном капитале дает единовременное высвобождение денежных средств, которое в условиях убыточности деятельности предприятия со временем будет "исчерпано". Какие действия приводят к "излишнему оседанию" средств в оборотных активах? В частности, не вполне рациональная организация материального снабжения - закупки излишних запасов "надолго вперед". Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента. Первый - упрощение работы материального снабжения: снижение нагрузки в части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставок в срок. Второй - возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения больших объемов. В любом случае необходимо помнить, что это обездвиживает, выводит из оборота деньги компании. Закупки на долгий срок вперед обоснованы для материалов, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов (определяется исходя из особенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы). 
Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы компании формируются без ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах. Приведя планы производства продукции в соответствие объемам реализации, компания сможет избежать закупок излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции. Следовательно, разработка планов производства с ориентиром на объемы продаж - способ избежать излишнего связывания средств в оборотных активах и, следовательно, рычаг оптимизации состояния компании. 
Сбои в поставке комплектующих (например, поставщики или представители предприятия не учли какой-либо элемент процедуры таможенного оформления и груз задержан на таможне) или нарушение хода производственного процесса (несвоевременная переналадка или поломка оборудования) могут привести к тому, что денежные средства будут "излишне долго связаны" в незавершенном производстве. Необходимо помнить, что обеспечивая бесперебойные поставки исходного сырья и комплектующих и не позволяя срывов в технологической цепочке, предприятие способствует улучшению финансовых показателей компании. 
Большая дебиторская задолженность - проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов - также способ оптимизировать финансовое состояние компании. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца (при продажах через посредников), включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов. 
Таким образом, при построении и оптимизации финансового плана необходимо иметь в виду, что мероприятия, связанные с оптимизацией прибыльности и управления финансами (результатами деятельности) различаются временем и степенью воздействия на финансовое состояние предприятия.